home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 042291 / 0422202.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  2.4 KB  |  52 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 61The Beauty Part
  2.  
  3.  
  4. P&G agrees to buy Max Factor from debt-laden Revlon
  5.  
  6.  
  7.     Procter & Gamble made its mark with such homely household
  8. products as Crisco, Tide and Ivory soap, but now the
  9. Cincinnati-based giant is paying up for glamour. In a move to
  10. strengthen its worldwide beauty business, P&G (1990 sales: $24
  11. billion) last week agreed to buy the Max Factor cosmetics firm
  12. and Betrix, a German makeup and fragrance manufacturer, from
  13. Ronald Perelman's debt-burdened Revlon for $1.14 billion in
  14. cash. The deal "speeds up the global expansion of the company
  15. by at least five years," said P&G chief Edwin Artzt, who has
  16. focused on foreign growth since he took over the top job last
  17. year. "It gives us an international base in the cosmetics and
  18. fragrance business that you really need to be a major competitor
  19. in these categories."
  20.  
  21.     The acquisition reflects P&G's drive to become as
  22. formidable in beauty products as it is in packaged goods from
  23. cake mixes to disposable diapers. The company ventured into
  24. cosmetics with the 1985 purchase of Richardson-Vicks, maker of
  25. Oil of Olay skin-care creams and lotions. In 1989 it acquired
  26. Noxell, whose products include the Cover Girl and Clarion
  27. cosmetics and toiletries lines. But while P&G racked up about
  28. $500 million in sales of beauty products last year, the business
  29. was largely confined to the U.S. market. The latest deal will
  30. raise the company's beauty revenues to $1.3 billion a year,
  31. including $650 million from foreign sales. Said Artzt: "The
  32. transaction puts us in major hub markets of the world -- Japan,
  33. Germany and the United Kingdom -- which are very tough to enter
  34. from scratch." Acquisition of Betrix will also reinforce a push
  35. into East European markets that P&G began last year.
  36.  
  37.     The deal means a measure of financial relief for Perelman,
  38. who acquired control of Revlon for $2.7 billion in a bitter
  39. 1985 takeover fight. To expand his cosmetics empire, Perelman
  40. subsequently paid some $300 million for Max Factor in 1986 and
  41. about $170 million for Betrix in 1989. Now, to pare his
  42. junk-bond debt, he has begun selling assets as fast as he once
  43. acquired them. What might be next? Perelman's advisers said the
  44. erstwhile raider could soon put on the block such tony cosmetics
  45. brands as Princess Marcella Borghese and Charles of the Ritz.
  46.  
  47.  
  48.  
  49.  
  50.  
  51.  
  52.